Piyasalara analitik bakış

Haftanın son işlem gününe hafif alıcılı başlayan ve seans içinde 6.617-6.725 aralığında karışık bir görüntü sergileyen BİST100 Endeksi, %0,08 artışla 6.687,78 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,47 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,85 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan azalarak %16,25 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 18 baz puan artarak %18,91 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 26,63-27,07 ve Euro/TL 29,65-30,31 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 434,5 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), Mayıs ayında aylık %0,26 ve yıllık %33,22 arttı. Ana gruplarda bir önceki aya göre tarımda kullanılan mal ve hizmet endeksinde %0,10 azalırken, tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmet endeksinde %2,61 artış gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre ise tarımda kullanılan mal ve hizmet endeksi %29,13, tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmet endeksinde %67,20 arttı.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy ile telefonda görüştü. Görüşmede tahıl anlaşmasının uzatılması konusu da ele alındı. Cumhurbaşkanı Erdoğan, görüşmede, Türkiye'nin barışı hakim kılmak için yoğun bir gayret ortaya koyduğunu ifade etti.

ABD Borsaları Cuma gününü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,01 artışla 35.228 puana ve S&P500 Endeksi %0,03 artarak 4.536 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,22 düşüşle 14.033 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise Almanya hariç yükselişle kapandı.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Karadeniz Tahıl Anlaşması'nın anlamını kaybettiğini ve bu nedenle Rusya'nın bu anlaşmadan çekildiğini söyledi.

NATO Zirvesi'nde kurulan NATO-Ukrayna Konseyi, Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy'nin çağırısıyla Ukrayna tahılının Karadeniz üzerinden sevkiyatını görüşmek üzere toplanacak. Zelenskiy'in talebi üzerine NATO Genel Sekreteri Stoltenberg'in NATO-Ukrayna Konseyini 26 Temmuz Çarşamba günü büyükelçi seviyesinde toplayacağını açıkladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 26,94 ve Euro/TL, 30,04 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1130 sınırında. Brent tipi petrol 80,6 dolardan, altının onsu 1.960,8 dolardan ve gramı ise 1.698,5 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Temmuz 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %3,76, Ağustos ayında %3,10, 2023 yılı sonunda %43,82 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 28,46, 12 ay sonrasında ise 31,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 41,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 28,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,17, 3 ay sonrasında %24,79 ve 12 ay sonrasında ise %21,48 olması beklenmektedir.